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北部灣財險借路輸血股東 搭橋者長安信托內憂外患_今日黃金價格

近日,藍鯨保險注意到,北部灣財產保險股份有限公司(以下簡稱“北部灣財險”)認購了一項長安信托設立的信托計劃,募集資金用于北部灣財險股東廣西金融投資集團有限公司(以下簡稱“廣西金投”)歸還借款,或支付債權融資計劃。事實上,早在2017年,北部灣財險即通過信托計劃向股東輸送資金。專家提醒,信保業務多藏通道業務,需謹防違規輸血行為。

值得注意的是,北部灣財險認購的信托計劃為應收賬款權益類,專家分析,核心影響因素為負債方的信用水平,這是債項風險的主要衡量標準。

此外,藍鯨保險注意到,在此筆關聯交易中,項目發起方長安信托正面臨內憂外患,不僅28.5億元貸款項目未能如期兌付,違規操作的“內鬼”也被揪出,風控體系潛藏漏洞。

借路長安信托,北部灣財險數度“輸血”股東廣西金投

近日,北部灣財險發布一則關聯交易公告,披露認購“長安寧-金投城建應收賬款收益權買入返售集合資金信托計劃”(以下簡稱“金投城建信托計劃”)的交易信息。

信息顯示,北部灣財險委托太平資產管理有限公司,認購由長安國際信托股份有限公司(以下簡稱“長安信托”)設立的金投城建信托計劃,該信托計劃擬募集資金不超過6億元,期限12個月,預期年化收益率為7.30%,擬分期發行,北部灣財險此次認購金額為1.17億元。

據藍鯨保險了解,金投城建信托計劃募集資金,將用于廣西金融投資集團城建發展有限公司(以下簡稱“金投城建”),受讓其合法持有的標的應收賬款收益權,并將受讓款用于廣西金投歸還金融機構借款,或支付到期的債權融資計劃。

成立于2013年的北部灣財險注冊資本15億元,為廣西省法人保險機構,64%的股份由國資持有,其中20%由廣西金投持有,為廣西金投四大業務板塊之一。

事實上,藍鯨保險梳理發現,在北部灣財險關聯交易中,多數資金均流向了廣西金投。數據顯示,2018年,北部灣財險關聯交易金額約為1.63億元,與廣西金投的交易金額約占8成,其中“重頭戲”是在2018年末認購陜國投設立的“廣西金投股權收益權投資集合資金信托計劃”,該計劃預期年化收益率為7.30%,投資資金同樣投向廣西金投,用于補充廣西金投流動資金。該計劃擬募集資金6.2億元,北部灣財險初期認購1.18億元。

藍鯨保險注意到,早在2年前,北部灣財險即通過信托計劃向廣西金投輸送資金,2017年3月,北部灣財險認購長安信托發起的“廣西金投城建貸款集合資金信托計劃”,年化收益率為6.10%,募集資金用于向金投城建發放貸款,北部灣財險認購1億元,履行期限為3年。

數據顯示,截至2019年3月,北部灣財險與廣西金投存續的資金運用關聯交易余額達4.75億元。

“目前信保合作中存在較多通道業務合作,需要關注繞道為關聯方輸血的行為,一旦違約可能對保險公司造成較大損失”,一位信托業內人士提醒道。

據最新數據顯示,北部灣財險2018年全年合計實現28.32億元原保費收入,市占率0.24%,屬中小財險公司。但整體發展穩健,2018年實現凈利潤1.02億元,核心、綜合償付能力充足率均為263.16%。凈現金流也呈現流入狀態,在2018年凈流入6621.54萬元。

北部灣財險認購應收賬款類信托,負債方信用水平為核心

藍鯨保險注意到,北部灣財險此次認購的信托計劃,為應收賬款收益權買入返售集合資金信托計劃,屬于特定資產收益權類信托產品,通過對應收賬款、租金收入等特定資產債權或收益權的受讓,以該特定資產未來的現金流作為信托計劃的未來現金流入來源。一般情況下,融資平臺會承諾,當某一期現金回流無法覆蓋信托計劃預期收益時,承擔補足的義務。

“當前不乏企業面臨現金流動性的難題,難以融資,且應收賬款占比持續提升,借信托公司發起信托計劃募集資金,等同于將應收賬款提前利用,加快資金周轉速度”,有業內人士向藍鯨保險分析稱。

“應收帳款收益權信托計劃,核心因素是應收帳款的回收,與負債方的信用水平有較大關系”,一位信托業內人士強調道。

藍鯨保險查閱資料發現,借款人金投城建成立于2009年,注冊資本21.7億元,由廣西金投持股62.21%,主營城市基礎設施投資、建設等,為南寧市國有基建平臺。項目信息顯示,信用評估公司給予金投城建的信用評級為BBB。

同時,評估公司給予擔保主體廣西金投的信用評級為AAA,廣西金投作為廣西省國有獨資企業,設立于2008年7月,注冊資本15億元,目前的四大核心業務為小額貸款、擔保、財險以及金融租賃。基于此,評估公司給予金投城建信托計劃AAA的債項信用評級。

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