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黃金交易時間避險情緒重燃,黃金“王者歸來”,機構調升金價半年預期至1450美元

受避險情緒重燃和包括美聯儲降息預期在內的全球央行貨幣寬松政策提振,金價在本周頭兩天創出兩周新低后迅速反彈回升,重新逼近近6年高位。分析師普遍繼續看好金價后續走勢,還有分析師指出小型黃金開采礦商將從金價上漲過程中獲益,值得投資。

避險情緒重燃,黃金“王者歸來”

本周稍早,受到貿易利好情緒帶來影響,COMEX黃金期貨一度跌破1400美元/盎司關口的兩周新低。

但隨后在美歐貿易摩擦和一系列疲軟經濟數據的推動下,避險情緒重燃,美債收益率跌至兩年半低位,加之市場對美聯儲降息預期的提振,7月3日,黃金“王者歸來”,COMEX黃金期貨收漲至 1420.90美元/盎司,創2013年5月份以來收盤新高。

截至今日午間,COMEX黃金期貨進一步攀升至1422.45美元/盎司。

圍繞全球貿易和全球經濟增長的憂慮重燃令避險需求上升,美債收益率下跌,支撐了金價。

就在二十國集團(G20)大阪峰會剛剛為貿易“吹來暖風”之際,美國貿易代表辦公室7月1日發布擬對40億美元歐盟出口美產品加征關稅的“補充清單”,稱這是針對歐盟航空補貼采取的關稅反制措施的一部分。作為回應,歐盟也開出一份美國出口歐洲產品清單,威脅加征關稅。

瑞銀在一份研報中指出,“貿易緊張局勢和更廣泛的地緣政治風險可能重現,將會刺激投資者進一步流入黃金市場,并推高金價。”

而貿易問題無疑已導致全球經濟增速放緩,周一以來公布的一系列全球經濟數據表現均不佳。

周一(1日)公布的德國和法國Markit制造業PMI表現不及預期;美國的PMI表現則不及前值;美國6月ISM制造業PMI從5月份的52.1降至51.7,為2016年10月以來的最低水平;美國5月建筑支出意外下滑0.8%,創去年11月以來最大降幅。周二公布的德國實際零售銷售、歐元區PPI以及英國建筑業PMI表現也均不及預期。

昨日公布的美國6月ADP就業人數實際錄得10.2萬,不及預期的14萬。這給市場更為關注的將于本周稍晚公布的美國6月非農數據蒙上了陰影。

美債收益率也釋放了明顯的衰退信號。截至3日收盤,基準10年期美債收益率最低觸及1.939%,創2016年以來的兩年半新低,其與3月期美債收益率“倒掛”擴大至26基點,逼近2007年高點,同時截至上周日,美債券收益率倒掛已持續了3個月。

美債收益率倒掛被認為是衰退的信號,通常,在收益率倒掛后的9~18個月后,衰退就會到來。

道明證券表示,在美國債券收益率低迷的情況下,黃金會獲得支撐。“10年期美債收益率跌破了重要的心理關口2%,市場對利率一路跌至0的擔憂在加劇。此外,美國總統特朗普近日宣布的美聯儲理事提名也均傾向于降息。以上情況對黃金將有多重推動。”

全球央行寬松政策及美聯儲降息預期有利黃金

如前所述,除了避險情緒,包括美聯儲降息預期在內的全球各國央行的寬松貨幣政策也有利于金價。

本周二,澳大利亞聯儲宣布再降息25個基點至1.00%,為連續第二個月降息。投資者目前還期待歐央行、英國央行、新西蘭聯儲以及美聯儲等主要經濟體央行降息以支持經濟,而金價有望受益于寬松措施。

投資者預期,國際貨幣基金組織(IMF)總裁拉加德被提名為歐洲央行下一任行長將延續歐元區超寬松貨幣政策時代。

“市場不熟悉她的貨幣政策理念傾向。”咨詢公司全球首要投資者(Principal Global Investors)首席策略師塞哈(Seema Shah)稱,“但根據她之前支持歐央行行長德拉吉推出創新貨幣政策的決策,市場對于她屬于鴿派陣營的假設是靠譜的。”

英國央行行長卡尼周二也表示,英國第二季度經濟增速相當疲軟,英國央行將在8月重新評估脫歐和貿易風險,并保持政策靈活性幫助英國完成脫歐期過渡。

市場還普遍預期美聯儲將降息來應對經濟放緩。利率期貨市場目前預期,美聯儲7月降息50個基點的概率為27.6%,較一周前高出3個百分點。

在昨日ADP數據公布后,市場將關注點投射至本周的6月非農就業數據。

分析機構前驅力(Forexlive)董事巴特(Adam Button)表示,6月的大小非農報告是美聯儲7月利率決議之前的最后兩份就業報告。6月小非農表現不及預期,周五非農數據估計“兇多吉少”。屆時,市場對美聯儲降息50個基點的預期也將會進一步加強。

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