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黃金礦工2005金融市場巨震!A股影響如何?四大公私募高手火

原標題:疫情席卷全球,金融市場巨震!A股影響如何?四大公私募高手火線把脈來了

中國基金報記者 劉明 方麗

近期,新冠肺炎疫情在全球蔓延,國內外資本市場波動劇烈,A股市場鼠年春節后的向上態勢能否延續,科技股漲勢如虹能否持續,美股的10年大牛市是否到頭,后市還有哪些投資機會?

中國基金報就此采訪了四位來自公募、私募界的投研高手,分別是南方基金副總經理兼首席投資官(權益)史博,景順長城總經理助理、研究部總監、基金經理劉彥春,敦和資管首席經濟學家徐小慶和世誠投資董事總經理陳家琳。

史博表示預計二季度A股市場將會降溫甚至適當調整。但全年依然對市場持看好態度,在消化了海外疫情的不確定性之后,市場有望找到明確方向。科技股前期漲幅比較大、部分股票估值過高,但確實長期有更好的產業前景;傳統行業的優勢是龍頭地位穩定、估值低。這個時點,會偏向適度均衡的配置。

黃金礦工2005金融市場巨震!A股影響如何?四大公私募高手火

劉彥春表示長期看,A股持續穩健向上的大趨勢不會改變;但現階段傳統行業中的優秀公司更值得投資;如果作為一項資產投資現在所謂的科技股,感覺通過企業的經營收回投資會是長期且無效率的。無法理解現在大量熱門股票的定價依據,對這個領域會保持謹慎。

徐小慶表示目前疫情對經濟影響尚難有效評估,市場影響更難預測,總體偏謹慎。從相對收益角度更看好兩類領域,一是受益于疫情、與經濟相關性低的醫藥類行業;二是估值處于相對低位,具有安全邊際,同時有望受益于政府經濟刺激政策的基建相關行業。

陳家琳表示對于A股市場的短期立場更加趨于謹慎,過去幾周市場的強勢表現并沒有計入一些潛在的風險點。不過結構性機會尚存,以數個季度作為考察周期,除了擁有足夠深護城河的部分消費品公司之外,同時傾向于“新基建”中的新一代信息技術及醫療服務行業。

A股長期向上大趨勢不變

短期將會降溫

中國基金報:您對近期國內外市場劇烈波動如何看?A股市場還將延續強勢么?

史博:近期國內外市場波動來自三個方面因素的合力結果:(1)新冠疫情在海外多個國家爆發,導致全球經濟和貿易面臨持續失速的風險;(2)為了應對潛在的經濟下行壓力,各國政府出臺相應的刺激政策和寬松舉措;(3)A股自2月下旬以來一直維持萬億以上的成交額,交易活躍度處于較高的水平。在成交極度活躍、籌碼不穩定的狀態下,疊加經濟基本面的下行風險,以及政策和流動性的潛在利好,市場劇烈波動是比較合理的。

考慮全球經濟的下行風險和短期市場較高的活躍度,預計二季度A股市場將會降溫甚至適當調整。但全年依然對市場持看好態度,在消化了海外疫情的不確定性之后,市場有望找到明確方向。

劉彥春:新冠病毒對全球經濟和資本市場造成了較大影響。事件沖擊帶來的不確定性使得國內外股市劇烈波動。疫情蔓延程度和對沖政策力度決定了市場強度及風格特征。疫情在我國已經初步得到控制,但在海外繼續擴散風險仍然存在。

A股市場近期波動較大,但總體強勢。資本市場上寬松的資金面階段性成為市場主導力量。疫情發展現階段仍然是股市主要擾動因素,但階段性的事件沖擊終歸只是資本市場發展歷程中的一朵小浪花,長期來看,A股市場持續穩健向上的大趨勢不會改變。

徐小慶:2月下旬以來,海外受新冠疫情的影響遠超市場此前預期,市場擔心的已不僅僅是中國經濟放緩對全球的溢出效應,而是其他國家同樣遭受疫情的直接沖擊,導致經濟活動大幅放緩,甚至出現衰退共振和持續性的通縮壓力。金融市場被突如其來的悲觀預期主導,發生了足以載入史冊的劇烈變化。

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